Merkez Bankası’ndan Yeni Faiz İndirimi: Politika Faizi %40,5’e Çekildi
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), Eylül 2025 tarihli Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısında politika faizini 250 baz puan indirerek %40,5 seviyesine düşürdü. Bu, temmuz ayında yapılan 300 baz puanlık indirimin ardından gerçekleşen ikinci faiz indirimi oldu.
Karar Metninde Neler Vurgulandı?
TCMB karar metninde, enflasyonun ana eğiliminde yavaşlama görüldüğüne dikkat çekildi. Aynı zamanda ikinci çeyrekte ekonomik büyümenin öngörülerin üzerinde gerçekleştiği, ancak yurt içi nihai talebin zayıf kaldığı belirtildi.
Metinde ayrıca şu değerlendirmelere yer verildi:
- Gıda ve hizmet fiyatlarındaki baskıların sürdüğü,
- Enflasyon beklentilerinin ve küresel gelişmelerin risk unsuru olmaya devam ettiği,
- Sıkı para politikasının talep, kur ve beklenti kanalları üzerinden dezenflasyon sürecini destekleyeceği,
- Faiz adımlarının enflasyon gerçekleşmeleri ve beklentileri dikkate alınarak atılacağı ifade edildi.
Faiz Kararı Ne Bekleniyordu?
AA Finans tarafından yapılan ankette ekonomistlerin çoğu TCMB’nin eylülde 200 baz puanlık bir indirim yapmasını bekliyordu. Ankete katılan 26 ekonomistin 18’i 200 baz puan, 3’ü 250 baz puan, 5’i ise 300 baz puanlık bir indirim öngörmüştü. Beklentiler dahilinde gelen 250 baz puanlık indirim, PPK karar metniyle uyumlu bir adım olarak değerlendirildi.
Enflasyon Göstergeleri
TÜİK verilerine göre:
- Ağustos 2025 enflasyonu: Aylık %2,04 – Yıllık %32,95
- Aralık 2024’ten bu yana artış: %21,50
- 12 aylık ortalama artış: %39,62
En çok artış yaşanan harcama grupları:
| Harcama Grubu | Yıllık Artış | Aylık Artış |
| Konut | %53,27 | %2,66 |
| Gıda | %33,28 | %3,02 |
| Ulaştırma | %24,86 | %1,55 |
Beklentiler Ne Yönde?
TCMB Piyasa Katılımcıları Anketi’ne göre:
- Yıl sonu TÜFE beklentisi: %29,69
- 12 ay sonrası beklenti: %22,84
- 24 ay sonrası beklenti: %16,92
Döviz kuru beklentileri:
- Yıl sonu: 43,96 TL
- 12 ay sonrası: 48,36 TL
TCMB’nin faiz indirimi kararı, enflasyonda yavaşlama işaretlerinin artmasıyla birlikte geldi. Ancak ekonomistler, hizmet ve gıda fiyatlarındaki yapışkanlığın sürdüğüne dikkat çekerek, dezenflasyon sürecinin istenilen düzeye ulaşması için sıkı para politikasının kararlılıkla uygulanması gerektiğini belirtiyor. Kurulun önümüzdeki aylardaki adımları hem iç talep gelişmeleri hem de küresel ekonomik görünüm ışığında şekillenecek.
